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长江个股佰利联行业复苏公司业绩改善-【资讯】

发布时间:2021-07-15 20:37:37 阅读: 来源:剪板机厂家

事件描述

2014年7月10日佰利联(002601)公告2014年上半年业绩预告修正公告:将之前一季报预测的净利润区间从315.14~393.93万元上调为900~1400万元,对应EPS为0.05元~0.07元。

事件评论

二季度连续提价带来公司盈利显著好转:从4月份以来钛白粉行业已经是第四次提价了,整体提价幅度达到1200元。使得公司实现不赚钱到盈利,并且盈利主要由6月份贡献,在7月3日第四次提价后,目前行业执行情况不错,我们预计公司三季度业绩仍将环比大幅提升。

供需改善,行业景气度攀升:2013年全年钛白粉行业整体新增产能在30万吨左右,2014年全年无新增产能,未来除了金浦钛业(000545)徐州和佰利联的氯化法钛白粉之外,没有新建产能,可能会有技改产能投出,但增量都会很有限。从需求端来看,我们认为从目前的情况推测全年的产量有望达到240~250万吨,需求增速将显著快于产能增速,行业供需格局不断改善,加之需求旺季的到来,我们认为行业的景气度将攀升,在三季度或将迎来又一波提价。

环保加码或将加速行业整合:我国钛白粉行业属于重度污染行业:行业小企业过多,重污染产能所占比重过大;单位产品排污量大,资源、能源消耗高;硫酸法“三废”治理难度不大,但治理费用高是行业目前的主要特征。随着环保的趋严,行业内小企业的生存空间将进一步被压缩;预期年内污染防治技术和准入条件年内出台,届时门槛将大幅提高,行业整合大幕或将掀起,有助于行业景气度的继续提升。

关注钛白粉行业的复苏:经过4次提价后,目前主流金红石钛白粉的成交价在12500~13200元/吨,我们认为随着三季度旺季之后随着供需结构的改善,仍有提价空间,建议积极关注行业的复苏,重点关注行业龙头之一的佰利联,目前单月出货在1.6万吨左右,产品价格每上调100元/吨,增厚业绩0.1元;我们预测公司2014~2015年EPS分别为0.33、1.45,给予“推荐”评级。

(责任编辑:HN666)

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